MPaR'12 - artykuł nr 27
Przykłady i porównanie modeli macierzy migracji stosowanych w analizie ryzyka kredytowego
Urszula Grzybowska, Marek Karwański
Streszczenie:
Modele ryzyka kredytowego używane w bankach bazują na modelach prawdopodobieństwa zajścia określonych zdarzeń (defaultów). Szeroka klasa tych modeli wykorzystywanych obecnie w praktyce (np. CreditMetrics) opiera się na koncepcji intensywności zdarzeń. W roku 1997 Jarrow zastosował do analizy intensywności podejście łańcuchów Markowa. Kluczowym problemem pozostał wybór odpowiednich estymatorów. W ramach teorii Markowa używa się estymatorów macierzy migracji najczęściej uzyskiwanych metodą kohortową lub duration. Macierze migracji można również modelować przy pomocy statystycznych longitudinalnych modeli liniowych (GLMM), rozpatrując stany (klasy ratingowe) w dyskretnych punktach czasowych jako zdarzenia powiązane. W niniejszej pracy porównujemy właściwości modeli Markowa uzyskanych na podstawie różnych estymatorów oraz modeli GLMM i wpływ ich zastosowania na wycenę portfela bankowego.
Słowa kluczowe:
Macierze migracji, łańcuchy Markowa, uogólnione modele liniowe (GLMM), ryzyko kredytowe.
Nota bibliograficzna:
Urszula Grzybowska, Marek Karwański. (2012). Przykłady i porównanie modeli macierzy migracji stosowanych w analizie ryzyka kredytowego. W: Tadeusz Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko '12. Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, s. 417-432
