MPaR'13 - artykuł nr 6
Pomiar szybkości dostosowania ceny papieru wartościowego do zmian w zbiorze informacji rynkowych na przykładzie spółek z GPW w Warszawie S.A.
Joanna Olbryś
Streszczenie:
Problem opóźnień w dostosowaniu ceny papieru wartościowego do napływającej na rynek informacji uważany jest w literaturze z zakresu ekonomii finansowej za jedną z konsekwencji występowania zakłóceń w procesach transakcyjnych. Prawdopodobnie artykuł Famy, Fishera, Jensena i Rolla (1969) był jedną z pierwszych prac, w których pojawiło się pojęcie szybkości dostosowania cen akcji do napływającej na rynek informacji (speed of adjustment of prices). Fama (1970) użył pojęcia szybkości dostosowania ceny papieru wartościowego do zmian w zbiorze informacji rynkowych w kontekście testowania półsilnej formy hipotezy o efektywności informacyjnej rynku. Trudności empiryczne w szacowaniu opóźnień z powodu ich ?nieobserwowalności? przyczyniły się do powstania miar opóźnień, nazywanych też miarami szybkości dostosowania cen (measures of speed of adjustment). Przykładem takiej miary jest propozycja Chordii i Swaminathana z 2000 r. Autorzy zastosowali procedurę Dimsona (1979) korekty obciążenia parametru ryzyka systematycznego papieru wartościowego, na rynku z problemem niesynchroniczności transakcji I rodzaju. Celem pracy jest analiza teoretyczno ? empiryczna problemu opóźnień w dostosowaniu ceny papieru wartościowego do zmian w zbiorze informacji rynkowych oraz propozycja pomiaru szybkości dostosowania cen akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., w grupie 20 spółek, notowanych w okresie styczeń 2007 r. - grudzień 2012 r.
Nota bibliograficzna:
Joanna Olbryś. (2013). Pomiar szybkości dostosowania ceny papieru wartościowego do zmian w zbiorze informacji rynkowych na przykładzie spółek z GPW w Warszawie S.A.. W: Tadeusz Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko '13. Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, s. 85-98
