MPaR'04 - artykuł nr 27
Ryzyko arbitrażu wynikające z kosztów transakcyjnych
Edward W. Piotrowski, Jan Sładkowski
Streszczenie:
Zwykle definiuje się arbitraż jako pozbawione ryzyka wykorzystanie różnic cenowych. Uwzględnienie niezerowych kosztów takich operacji finansowych prowadzi do sytuacji, w których (pomimo pełnej informacji o cenach na interesujących nas rynkach w określonym interwale czasowym) zazwyczaj istnieje liczna klasa optymalnych strategii nierównoważnych, jeśli uwzględnimy następne możliwe przedsięwzięcia arbitrażowe. Ten mechanizm pojawiania się ryzyka znajduje naturalne objaśnienie w ramach popularnego w fizyce statystycznej i posiadającego interpretację ekonomiczną modelu Isinga. W kontekście złożoności obliczeniowej śledzenie wszystkich strategii maksymalizujących zysk jest problemem trudno rozwiązywalnym, jednak może być efektywnie realizowane przy użyciu obliczeń kwantowych. W dobie konstruowania pierwszych komputerów kwantowych taka właściwość strategii arbitrażu z kosztami wydaje się wskazywać przyszły praktyczny sposób rozwiązywania odpowiedniego zagadnienia optymalizacyjnego. Powyższa problematyka została podjęta w pracy "Ryzyko arbitrażu wynikające z kosztów transakcyjnych (E.W. Piotrowski, J. Sładkowski).
Nota bibliograficzna:
Edward W. Piotrowski, Jan Sładkowski. (2004). Ryzyko arbitrażu wynikające z kosztów transakcyjnych. W: Tadeusz Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko '04. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach, s. 405-416
