MPaR'00 - artykuł nr 4

 

Pokaż spis treści MPaR'00
 

Problemy modelowania i prognozowania wartości instrumentów rynku kapitałowego

Iwona Konarzewska

Streszczenie:

W opracowaniu Problemy modelowania i prognozowania wartości instrumentów rynku kapitałowego (I. Konarzewska) pokazano wybrane kierunki badań do wspomagania decyzji podejmowanych przez inwestorów. Rozważano różne horyzonty inwestowania - sesyjne i kilkutygodniowe. Wybór właściwego modelu zależy przede wszystkim od częstotliwości danych statystycznych, którymi posługuje się analityk. Dla dłuższych horyzontów inwestowania wykorzystano dane w postaci średnich tygodniowych cen akcji. Rozważane kierunki badań to:

  • modele optymalnych inwestycji portfelowych,
  • analiza wrażliwości rozwiązań modelu optymalnego portfela akcji,
  • nowe modele procesów losowych generujące stopy zwrotu z inwestycji uwzględniające zmienność wariancji,
  • wykorzystanie metod symulacji stochastycznej do przewidywania zysków z inwestycji portfelowych oraz wyceny pochodnych instrumentów finansowych - opcji.
Przedstawiono wyniki badań empirycznych dynamiki podstawowych charakterystyk statystycznych oraz kształtu rozkładów stóp zwrotu z portfela rynkowego na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w latach 1993-1999 dla inwestycji o różnych horyzontach czasowych. Poddano weryfikacji hipotezy o normalności rozkładów zarówno prostych, jak i logarytmicznych stóp zwrotu. Przeprowadzono analizę empiryczną przydatności modeli klasy ARIMA do prognozowania stóp zwrotu.

Nota bibliograficzna:

Iwona Konarzewska. (2000). Problemy modelowania i prognozowania wartości instrumentów rynku kapitałowego. W: Tadeusz Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko '00. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach, s. 95-122